Quanto ha reso davvero, all’anno, il Suo investimento.
Ha investito una cifra e oggi vale un’altra: ma quanto ha reso all’anno? Il calcolatore trova il tasso costante che porta dal valore iniziale a quello finale, il CAGR, anche se nel frattempo ha aggiunto denaro. È il numero giusto per confrontare due investimenti, o un investimento con l’inflazione: la media semplice, invece, lo sopravvaluta.
A cura di Francesco Gremese
Consulente Finanziario Autonomo · Founding Partner di GRMS Partners
Rendimento medio annuo composto
6,94% l’anno
Al netto dell’inflazione, il 4,85% l’anno. A questo ritmo il capitale raddoppia in 10,3 anni.
Valore iniziale
50.000 €
× (1 + 6,94%)7
7 anni a 6,94% l’anno
Valore di oggi
80.000 €
- Guadagno
- 30.000 €
- su 50.000 € investiti
- Rendimento totale
- 60,0%
- in 7 anni
- La media semplice
- 8,57%
- totale diviso per gli anni: sovrastima sempre
›I valori anno per anno
| Anno | CAGR, 6,94% l’anno | Media semplice, 8,57% | Versato |
|---|---|---|---|
| Oggi | 50.000 € | 50.000 € | 50.000 € |
| Anno 1 | 53.472 € | 54.286 € | 50.000 € |
| Anno 2 | 57.186 € | 58.939 € | 50.000 € |
| Anno 3 | 61.158 € | 63.991 € | 50.000 € |
| Anno 4 | 65.405 € | 69.476 € | 50.000 € |
| Anno 5 | 69.947 € | 75.431 € | 50.000 € |
| Anno 6 | 74.805 € | 81.896 € | 50.000 € |
| Anno 7 | 80.000 € | 88.916 € | 50.000 € |
La linea scura è l’errore più comune: chi divide il guadagno totale per gli anni ottiene il 8,57% e, se lo applica anno dopo anno, arriva a 88.916 € invece di 80.000 €. Il CAGR è l’unico tasso che, ripetuto ogni anno, porta esattamente al valore che ha oggi.
Senza versamenti è il CAGR, (finale ÷ iniziale)^(1 ÷ anni) − 1; con versamenti nel tempo il calcolo usa il tasso interno di rendimento, con i versamenti all’inizio di ogni anno dopo il primo. Valori al lordo delle imposte. Simulazione illustrativa: non costituisce previsione né garanzia di risultati futuri, né raccomandazione personalizzata. Parametri fiscali aggiornati a ottobre 2026.
Risultati, grafico e tabella completa, in un file impaginato da conservare.
Come funziona
Le formule, in chiaro.
La formula del CAGR
Il rendimento medio annuo composto è il tasso costante che porta dal valore iniziale V₀ a quello finale V in n anni: CAGR = (V ÷ V₀)^(1/n) − 1. Da 50.000 a 80.000 euro in sette anni, per esempio, è il 6,94% l’anno.
Perché non la media semplice
Dividere il guadagno totale per gli anni sovrastima sempre il rendimento, perché ignora che i guadagni di ogni anno si sommano al capitale. Un +60% in sette anni non è un 8,6% l’anno: è un 6,94%. La differenza cresce con il tempo e con il rendimento.
Con versamenti nel tempo
Se ha aggiunto denaro, il valore finale non è solo rendimento. Il calcolatore usa allora il tasso interno di rendimento: il tasso che rende uguali i versamenti fatti e il valore di oggi, ciascuno pesato per il tempo in cui è rimasto investito.
Il rendimento reale
Il rendimento reale toglie l’inflazione: (1 + rendimento) ÷ (1 + inflazione) − 1. È quello che misura il potere d’acquisto guadagnato davvero.
Domande frequenti
Prima di usare il numero.
Che cos’è il CAGR?
Compound Annual Growth Rate: il tasso di crescita annuo composto. Dice a quale rendimento costante, ogni anno, il capitale iniziale sarebbe diventato quello finale. È il modo corretto di esprimere su base annua un rendimento di più anni.
Il CAGR tiene conto della volatilità?
No: è un tasso medio che appiana il percorso. Due investimenti con lo stesso CAGR possono aver avuto oscillazioni molto diverse, e quindi rischi molto diversi.
Che cosa metto come valore finale?
Il controvalore di oggi dall’estratto conto, al netto dei costi già addebitati. Se ha incassato cedole o dividendi senza reinvestirli, li aggiunga al valore finale.
Come confronto il mio rendimento?
Con quello di un investimento equivalente nello stesso periodo, per esempio un ETF sullo stesso mercato, e con l’inflazione. Un rendimento positivo ma inferiore all’inflazione è una perdita di potere d’acquisto.
Investimenti
Altre misure, stesso rigore.
- Quanto Le costa il Suo fondo
−94.015 €Quanto costa in 20 anni un fondo al 2% l’anno su 100.000 €, rispetto a un ETF allo 0,2%. - Inserisce
- il costo annuo che ipotizza, il capitale e gli anni; il nome del fondo, se vuole
- Ottiene
- quanto patrimonio Le toglie il fondo in euro, contro un ETF, e l’analisi del Suo fondo su richiesta
- Il costo vero della polizza unit linked
−73.562 €Su 100.000 € in 15 anni, con il mercato al 6%: la polizza rende il 3,14% l’anno, 2,86 punti vanno in costi. - Inserisce
- il premio, la durata e i costi del contratto
- Ottiene
- quanto capitale Le tolgono caricamenti e commissioni, prima e dopo le imposte, contro un ETF
- Interesse composto
123.201 €10.000 € e 200 € al mese per 20 anni al 6%: 65.201 €, più della metà, sono interessi su interessi. - Inserisce
- il capitale, i versamenti, gli anni, il tasso, i costi e le imposte
- Ottiene
- il capitale finale netto e quanto ne tolgono costi, imposte e inflazione
- PAC o investimento unico
+23.244 €100.000 € e un crollo del 30% subito dopo l’ingresso: entrare in 12 mesi rende di più in 10 anni. Con un mercato regolare vince l’ingresso unico. E con la storia vera dell’S&P 500? - Inserisce
- il capitale, in quanti mesi entrare, il mercato da simulare e il costo che paga
- Ottiene
- quale strada rende di più, nella storia vera o in mille mercati casuali, e quanto pesano i costi
- Rendimento netto di BTP e obbligazioni
3,18% nettoBTP comprato a 98,5 con cedola del 3,5% e 5 anni alla scadenza: 3,87% lordo, 3,18% l’anno dopo imposte e bollo. - Inserisce
- prezzo, cedola, scadenza e tassazione del titolo
- Ottiene
- il rendimento netto all’anno fino alla scadenza, con imposte, bollo e commissioni
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Nello Studio il rendimento si misura con la radiografia del portafoglio: al netto di costi, imposte e inflazione, e confrontato con un’alternativa equivalente. Il servizio · Investment Advisory
